ماذا سيحصل إذا تخلفت واشنطن عن سداد ديونها؟

يتوقع المحللون أن تشهد أسواق الأسهم الأمريكية صدمة مؤقتة كبيرة في حالة عدم قدرة وزارة الخزانة الأمريكية على الوفاء بجميع التزاماتها المالية.

استأنف الرئيس الأمريكي جو بايدن المحادثات مع الجمهوريين في الكونجرس بهدف التوصل إلى اتفاق يمنع الولايات المتحدة من التخلف عن سداد الديون وسط تحذيرات من وزارة الخزانة بأن أموال الخزانة العامة ستنفد بعد الأول من يونيو.

يجادل بايدن باستمرار بأن عواقب التخلف عن السداد ستكون “كارثية” ويحث الجمهوريين على الموافقة على زيادة “نظيفة” في سقف القرض العام قبل الأول من الشهر المقبل.

لكن الجمهوريين يطالبون بايدن بالموافقة على خفض كبير في الإنفاق في الميزانية مقابل موافقتهم على رفع سقف الديون.

فيما يلي أبرز ما يمكن أن يحدث في الولايات المتحدة وحول العالم إذا فشلت واشنطن في رفع سقف ديونها.

يتوقع المحللون أن تشهد أسواق الأسهم الأمريكية صدمة مؤقتة كبيرة في حالة عدم قدرة وزارة الخزانة الأمريكية على الوفاء بجميع التزاماتها المالية.

بالإضافة إلى انخفاض الأسهم الأمريكية ، وفقًا لبرنارد ياروس ، الاقتصادي في Moody’s Analytics ، يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة ، خاصة عوائد سندات الخزانة ومعدلات الرهن العقاري.

ويوضح قائلاً: “قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض على المستهلكين والشركات”.

يوضح Yaros أن الأسر أو الشركات التي لا تتلقى مدفوعاتها الفيدرالية المستحقة يمكن أن تحجب الإنفاق قصير الأجل بسبب فقدان الدخل ، في حين أن ثقة المستهلك قد تنخفض ، مما سيضر بالاقتصاد.

لكن من المتوقع أيضًا أن تكون الصدمات قصيرة الأجل ، حيث من المرجح أن يستجيب صناع السياسة بقوة لأي استجابة متصورة من السوق.

يقول ناثان شيتس ، كبير الاقتصاديين في سيتي جروب: “أتوقع أيضًا أن تعود الأسواق إلى طبيعتها بمجرد التوصل إلى اتفاق”.

ويضيف: “لا أعتقد أن هذه الحلقة ستكون طويلة بما يكفي للحصول على توقعات منخفضة للناتج المحلي الإجمالي”.

حتى إذا فاتت الولايات المتحدة الموعد النهائي الذي ينفد بعده أموال الخزانة ، فلا يزال أمامها خيارات.

على سبيل المثال ، قد تختار حكومة الولايات المتحدة إعطاء الأولوية لسداد الديون وتأخير المدفوعات الأخرى ، مثل المدفوعات للوكالات الفيدرالية ، والمستفيدين من الضمان الاجتماعي ، ومقدمي الرعاية الطبية.

هذا هو السيناريو الأكثر ترجيحًا ، وفقًا لـ Wendy Edelberg ، الخبيرة الاقتصادية في معهد Brookings.

خلال مواجهة مماثلة بشأن سقف الدين الحكومي في عام 2011 ، وضع مسؤولو الخزانة خطط طوارئ لمنع التخلف عن السداد على سندات الخزانة ولضمان استمرار الخزانة في دفع الفائدة على تلك الأوراق المالية عند استحقاقها.

إيدلبيرج يستبعد إغلاق الحكومة ، على الرغم من إمكانية تأجيل رواتب موظفي الدولة.

حتى إذا التزمت واشنطن بالموعد النهائي لكنها استمرت في الدفع للمستثمرين ، فمن المرجح أن يتردد أصداء عواقب الفشل السياسي في التوصل إلى اتفاق في الأسواق العالمية.

فشل الحكومة في دفع جميع مستحقاتها “يمكن أن يثير تساؤلات جدية حول الجدارة الائتمانية للبلاد ، ويقوض ثقة الدائنين ، ويتحدى وضع الدولار كعملة احتياطية ، ويزيد تكاليف الاقتراض الفيدرالية ،” بول فان دي فاتر ، باحث في المركز للبحوث في الميزانية وأولويات السياسة في الولايات المتحدة ، قال في منشور مدونة.

وأضاف “في ظل الظروف الحالية ، حتى التهديد الخطير بالتعثر الأمريكي في السداد قد يكون كافيا لإحداث اضطراب في السوق والمزيد من الضرر للاقتصاد العالمي”.

في حالة التخلف عن السداد ، ستكون التداعيات كبيرة ، وفقًا لإريك دور ، مدير قسم الدراسات الاقتصادية في كلية إدارة الأعمال في جامعة IESEG في فرنسا.

يقول دور: “أسعار الفائدة التي يفرضها المستثمرون على السندات الصادرة عن الولايات المتحدة سترتفع بشكل كبير”.

ويضيف: “ستؤدي هذه الزيادة في تكلفة الائتمان إلى انخفاض في الاستثمار التجاري والأسري وكذلك الاستهلاك ، وبالتالي سيكون هناك ركود حاد في الولايات المتحدة” ، موضحًا أن هذه الزيادة يمكن أن تسبب أيضًا ركودًا في أوروبا وأماكن أخرى.

وكتبت جين روس من مركز التقدم الأمريكي في مقال حديث: “إن التخلف عن السداد من شأنه زعزعة استقرار النظام المالي العالمي الذي يعتمد على استقرار الدولار كملاذ آمن في العالم وعملة احتياطية أساسية”.

وأضاف أن “فقدان الثقة بالدولار قد يكون له تداعيات بعيدة المدى على الاقتصاد والسياسة الخارجية ، حيث تستخدم دول أخرى ، وخاصة الصين ، التخلف عن السداد في الولايات المتحدة لدفع عملتها لتكون بمثابة أساس للتجارة العالمية”. .

مع اقتراب الموعد النهائي ، يراقب المستثمرون بقلق وكالات التصنيف بحثًا عن إشارات على احتمالية تخفيض تصنيف ديون الولايات المتحدة.

في عام 2011 ، دفع مأزق مماثل لسقف الديون ستاندرد آند بورز إلى خفض تصنيفها الائتماني للولايات المتحدة بدرجة واحدة ، مما أثار غضب الديمقراطيين والجمهوريين.

يقول ناثان شيتس من سيتي جروب ، إنه حتى إذا وصلت الولايات المتحدة إلى سقف ديونها لكنها استمرت في دفع فواتيرها ، فمن المرجح أن تأخذ ذلك في الاعتبار ، مؤكدة على الحاجة إلى صفقة يتم التفاوض عليها مسبقًا.

يقول Sheets: “المناقشات حول ما إذا كنت ستدفع بشكل منتظم أم لا ، ليست عادةً ميزة تربطها بتصنيف ائتماني أعلى”.