تباطؤ في الاقتصاد الأميركيّ واحتمالات حدوث “ركود معتدل”

ساعد الاستهلاك على تعزيز أكبر اقتصاد في العالم في أوائل عام 2023 ، ولكن من المرجح أن تؤثر أزمة القطاع المصرفي الأخيرة وارتفاع أسعار الفائدة على التوقعات.

أعلنت وزارة التجارة الأمريكية يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي قد تباطأ بشكل ملحوظ ، مسجلاً نموًا بنسبة 1.1٪ ، وبالتالي يثير احتمال حدوث “ركود معتدل”.

نما الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بمعدل سنوي 1.1 في المائة في الفترة من يناير إلى مارس ، بعد أن سجل 2.6 في المائة في الربع الأخير من العام الماضي.

ساعد الاستهلاك على تعزيز أكبر اقتصاد في العالم في أوائل عام 2023 ، ولكن من المرجح أن تؤثر أزمة القطاع المصرفي الأخيرة وارتفاع أسعار الفائدة على التوقعات.

كان النشاط الاقتصادي يتراجع مع قيام البنك المركزي الأمريكي برفع سعر الفائدة الرئيسي بسرعة لمواجهة التضخم ، في حين أن التداعيات الكاملة لاضطراب القطاع المالي التي أعقبت انهيار ثلاثة بنوك متوسطة الحجم الشهر الماضي لا يزال يتعين رؤيتها.

وقالت وزارة التجارة: “مقارنة بالربع الرابع (من العام الماضي) ، يعكس التباطؤ في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الأول (من هذا العام) بشكل أساسي تراجع الاستثمار في المخزون الخاص وتباطؤ الاستثمار الثابت غير السكني”. . بالوضع الحالي. وأضاف أن هذا تم تعويضه جزئيًا من خلال تسارع الإنفاق الاستهلاكي وزيادة الصادرات.

وقالت الوزارة في بيان إن رقم الناتج المحلي الإجمالي “يعكس الزيادات في الإنفاق الاستهلاكي والصادرات والإنفاق الحكومي الاتحادي” إلى جانب بعض الاستثمارات.

انتعشت مبيعات التجزئة في يناير ، على الأرجح بسبب الطقس الأكثر دفئًا ، لكن إيان شيبردسون وكيران كلانسي من بانثيون للاقتصاد الكلي يحذران من “مخاطر” تعميم النتائج من الأشهر الثلاثة الأولى. وأضافوا في مذكرة أن بيانات فبراير ومارس “كشفت عن نقص في الزخم ، وهو أمر نتوقع استمراره في الربع الثاني من العام”.

يشير Shepherdson و Clancy إلى أنه في حين أن المستهلكين ربما كانوا على استعداد للإنفاق عند استخدام المدخرات المتراكمة أثناء إغلاق COVID-19 ، فإن معدل الإنفاق على المدخرات قد تباطأ. في الوقت نفسه ، يمكن أن تؤدي الضغوط على القطاع المصرفي إلى تشديد شروط الائتمان ، مما يزيد من صعوبة حصول الأسر والشركات على القروض.

قال ريان سويت من أكسفورد إيكونوميكس إن الاضطراب الأخير في النظام المصرفي وتشديد معايير الإقراض يجب أن يؤدي إلى ركود أكثر حدة من المتوقع في الربع الثاني من العام ، على الرغم من أن هذا سيظل تباطؤًا معتدلًا.

وأضاف “يظهر مؤشر دورة الأعمال لدينا أن الاقتصاد فقد الزخم في فبراير ويقترب من النمو السلبي”. وأشار إلى أنه بينما أفلتت البنوك الأمريكية الكبيرة نسبيًا من الضغوط الأخيرة ، “ربما لم تنته الاضطرابات بعد وهناك قدر كبير من عدم اليقين”. وأضاف: “التكاليف الاقتصادية لم تصبح ملموسة بالكامل بعد ، مع تشديد البنوك لمعايير الإقراض وخفض الودائع في البنوك”.